【怎样选股票】从全球央行增持黄金潮,看黄金资产的配置价值

据中国人民银行的数据显示,央行自2018年12月恢复采购黄金以来,截至2019年8月,中国黄金储备已累计增加了约100吨黄金,黄金储备增至1942.41吨。不仅是我国央行,实际上各国央行都在持续扩大外汇储备中的黄金储备量。

随着全球经济下行及各种不确定性的担忧,黄金提供了理想的风险对冲,因此受到全球央行的追捧。

影响黄金价格的主要因素有哪些?

1、美元走势影响

美元作为黄金的国际标价货币,美元的走势与金价的走势一般为负相关关系。假设黄金本身价值没有变动,若美元下跌,此时黄金在价格上就表现为上涨,反之亦然。当前,美国经济增速面临下行风险,如9月6日公布的非农就业数据不及预期、8月30日公布的7月核心PCE维持在1.6%,通胀继续维持在低位。美联储已于7月开启了十年以来的首次降息,且美国债券收益率曲线倒挂这一衰退信号的出现,令市场感到不安。市场预期美联储有充足的货币政策操作空间以应对经济下行,美联储为了维护市场稳定,大概率再次启动降息,从而影响美元走势,提振黄金价格。

2、供求影响

黄金供应一般是稳定的,但全球的黄金需求呈现出一定的季节性,比如印度排灯节和中国春节,会增加对黄金饰品的需求。

当前,全球央行正在不断加大黄金储备,以促进外汇储备多元化。

3、避险需求影响

黄金是经典避险资产,受全球时局影响,避险需求增加会带来金价的上涨。影响较大的事件如:英国无协议硬脱欧、全球贸易争端升级等

4、全球货币政策宽松及负利率时代的影响

全球货币政策宽松会带来黄金上涨。目前,在全球经济增速下行的大背景下,全球货币政策宽松态势已经非常明朗。

除美联储外,9月12日晚间,欧洲央行宣布,下调存款利率10个基点至-0.5%,此为欧洲央行自2016年以来的首次降息。日央行降息的可能性也比较高。而除阿根廷、委内瑞拉、伊朗等通胀非常高的国家之外,其余大部分新兴市场国家继续降息的可能性都是比较高的。

投资者如何应对?与央行一起配置黄金资产

恐怖袭击扰动全球能源中枢,世界局势比想象中更脆弱。周一美股下跌,市场担忧原油暴涨可能拖累全球经济增长。虽然沙特表示将在周一前恢复1/3的石油产量,美国也表示利用原油储备保持供应充足,市场依然有两方面的担忧。一是担忧沙特是否有能力在未来的恐怖袭击中保卫全球能源安全,国家石油公司是沙特的核心战略资产,但区区10架无人机就击破了重兵防御的油田和炼油厂,让人对沙特的安全保卫能力产生深深的担忧。二是担忧后续影响。目前胡赛武装声称对恐袭负责,但美国坚称无人机

因此,从中长期看,投资者应当与央行一起配置黄金资产,在自己的组合资产中加入对黄金资产的配置,实现抗通胀、避险、及对冲资产组合投资风险,提升组合资产收益率的配置效果。

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