【如何买股票】全球进入“超级央行周”,货币政策重要窗口开启

继上周欧洲央行宣布降息并从11月起重启量化宽松后,本周全球进入“超级央行周”,其中周一中国央行全面降准0.5个百分点落地,周四美联储公布利率决议。

周一(16日),中国央行全面降准0.5个百分点,释放资金约8000亿元。这是今年以来中国第三轮降准。

当天,央行公告,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点释放长期资金约8000亿元。银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展逆回购操作。

数据显示,本周央行公开市场共有2700亿元逆回购到期,其中周一、周二、周三分别到期1600亿元(其中9月13日到期的400亿逆回购因中秋节假日顺延至周一)、800亿元、300亿元,周四和周五无逆回购到期。

此外,周二将有2650亿元MLF到期。有分析指出,央行大概率通过公开市场操作对冲MLF到期,加上降准资金落地,MLF利率是否下调值得关注。

上次9月9日,降准后的第一个交易日,本月首次MLF(中期借贷便利)到期,规模1765亿元。央行并未续作MLF,而是开展7天1200亿元逆回购操作,净回笼565亿元。

此外,周四(19日)凌晨两点,美联储将公布利率决议,随后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

由于美国制造业疲软,新增非农就业主要来自服务业,市场普遍预计美联储将降息25个基点,这将是今年7月以来二度降息。上周四,欧洲央行宣布降息并重启QE,将存款利率下调10个基点至-0.5%,为2016年3月以来首次下调,并将开始实施利率分级制度。

周四同一天,日本央行、英国央行和瑞士央行也将公布利率决议。中金公司预计日本央行表态将鸽派、甚至可能降息10个基点;英格兰银行9月议息会议将按兵不动。

周五(9月20日),中国央行将发布新一期的LPR(贷款市场报价利率),如果周二MLF利率下调,将带动LPR下行。改革后的LPR盯住MLF操作利率,每月20日上午公布。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,17日央行可能下调MLF利率,从而引导贷款市场报价利率(LPR)下行。

虽然目前市场对本周二中国央行是否下调MLF利率存在分歧,但认为年底前中国央行降息的概率较大。中金公司预计今年年底前央行可能下调(包括逆回购、MLF利率在内的)公开市场操作(OMO)利率30个基点,进而引导1年期LPR下行约30个基点。

目前,1年期LPR为4.25%,与1年期MLF利率之间的利差达到95个基点,而1年期MLF利率与历史最低3.0%之间的利差只有30个基点,未来LPR仍有较大下行空间。

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