【怎么看股票】多头别高兴得太早:四大招已就绪 油价有望回归正轨

沙特石油产量惨遭腰斩,各国政府和各大组织不得不做好几手准备:下面这四个方案,或许能最大程度上弥补沙特供应中断的影响。

刚过去的这个周末,沙特一声炮响让油市炸开了锅。关于沙特油田设施被袭击、产油中断事件的来龙去脉,可关注金十的专题报道。截至目前,有关此次沙特油田设施被袭事件的影响仍在持续发酵,而市场人士目前最关心的,就是其他产油国能否填补沙特原油产量大减带来的供应缺口。

虽然多年来全球原油储备体系都没有遭遇过重大考验,沙特阿美的高管们也表示可能在几天内恢复“相当大”的日产量,但数据不会撒谎——遇袭后,沙特已减产570万桶/日。而据外媒报道,即便从现在开始满负荷运转,真正恢复全部产量也至少需要数周时间。这时候,市场就需要通过其他手段,最大限度填补原油供应的空缺。

储备千日用在一时:IEA的救场时刻到来

第一个被考虑的,是经合组织的石油储备。根据IEA的数据,截至2019年6月底,经合组织成员国的商业和政府控制的石油总库存为44.8亿桶,足以满足该组织92天的消费量,商业库存也足以满足60天的预期需求。而在经合组织之外,中国等国家也有大量战略石油储备。

然而,有关机构指出,自国际能源机构1974年成立以来,只有三次协调释放战略储备。最近的一次是在2011年,当时利比亚获得了约6000万桶原油产品,以弥补石油生产的损失;再往前是2005年卡特里娜飓风和丽塔飓风横扫墨西哥湾之后,而史上规模最大的一次石油储备释放行动发生在1990年(即伊拉克和科威特爆发冲突期间)。因此,有市场人士担心,经合组织的总库存数据很有可能具有误导性。

IEA方面则表示,经合组织的原油库存基本可以填补输油管道和炼油厂的供需缺口,这大概占全球原油需求的三分之二,但油轮在海上的原油销售量并未计算在内。

外媒估计,如果沙特阿美高管关于Abqaiq原油生产恢复速度的预测是正确的,那么IEA可以充分保证满足减产期间的原油需求。但如果恢复速度不及预期,那么减产超过20天之后,市场恐怕将不得不通过其他途径填补部分空缺了。

“因祸得福”:欧佩克+会增产吗?

第二,不得不说的是,正在履行减产协议的欧佩克+成员国,也有可能增加原油供应。巧的是,就在几天前欧佩克+还在哀叹,长时间实行减产和供应限制后全球石油库存仍然过剩。但周末的一个意外令沙特原油产量瞬间腰斩,就这么突然之间,油市最大的问题已经从供应过剩转变为供应紧缺。对于部分想推高油价、增加产能的欧佩克+国家来说,沙特产量大减不见得是一件坏事。

然而需要注意的是,欧佩克秘书长巴尔金都和俄罗斯能源部长诺瓦克先后表示,现在讨论是否放宽减产限制有为时尚早,相信各国充足的战略储备和沙特的闲置产能足以应对此次供应危机。

各国战略储备:油市最后的“护身符”

正如上文所言,虽然周六的袭击和沙特阿美的停产对全球石油流动造成重大破坏,但各国的战略石油储备是油市最后的护身符——即便它们极少被调用。

事实上,即便沙特的原油产量不能迅速恢复,世界各国也可以利用储存在政府库存中的原油和精炼产品来应对这样的紧急情况。美国总统特朗普就已经签署授权,允许相关部门释放美国战略石油储备。

求人不如求己:沙特“瘦死的骆驼比马大”

最后不得不提的是,IEA不用承担全部压力,能填补供应缺口的也绝不止应急储备——沙特自身就有一定的闲置产能。有市场消息指出,在沙特阿美遇袭后,沙特将充分发挥这部分产能,尽可能多地弥补损失。

据悉,沙特将尽可能提高曼尼法(Manifa)和萨法尼亚(Safaniyah)等波斯湾近海油田的产量,不过其中一些油田可能需要数周才能投产。除此之外,沙特与科威特共享中立区的Wafra和Khafji油田也有望重启,为沙特提供新的原油产能。

综上所述,周末突如其来的袭击的确给油市造成巨大影响,但各国政府和各大组织可以动用的手段还有很多。油市虽然受到了很大考验,但绝非面临灭顶之灾,原油多头不要太过得意忘形,空头也不必完全绝望,油价依然很有希望回归正常轨道。

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